利率一年三调，存款“特种兵”该想新办法了

来论

近日，五大国有大行在官网挂出的最新人民币存款利率表中，均已下调人民币存款挂牌利率。调整后，3个月、6个月、1年、2年、3年、5年期定期存款的人民币挂牌利率分别为1.15%、1.35%、1.45%、1.65%、1.95%、2.0%。以10万元本金为例，1年、2年的定期存款存满期限后相较于此前利率将分别减少100元、400元。这也意味着继今年6月国有大行宣布下调存款利率，存款挂牌利率告别3%时代。很显然，随后将是股份制银行、城商行、农商行的“行情”传递，普通市民很快将会面临更多家门口的银行跟进下调存款利率的状况。

距上一轮调低不过区区3个月，国有银行存款利率再度迎来调整。值得一提的是，年内首次调整三个月、六个月的短期定期存款利率，实属罕见，这可能标志着后续存款利率曲线的全面下行，有观点认为本轮可能是2016年以来综合幅度最大的一轮存款利率下调。因为短期存款利率水平本身较低，以往较少调整。联系当前宏观经济环境，这些举措既在意料之外，也在情理之中。一方面是随着银行不断调低贷款利率来吸引客户，支持实体经济，存贷款利差本身非常窄，再不降息，可能会有倒挂的风险。而以往为银行创造息差的大头——房贷，也随着首套房（含存量）利率的一再下调，银行利息收入也减少了数千亿元之巨。在营业收入和利润增速有所下滑的现实面前，银行进一步下降负债端的成本，也不是不能理解。

另外一方面，存款利率的下行也会反过来影响贷款利率，可以预见的是，当前一些低到令人喜出望外的贷款利率，还是会有进一步下调的空间。这亦符合中央经济工作会议部署的财政政策和货币政策应更加积极有为，主动发力，继续助力经营主体纾困解难和实体经济稳步恢复的精神。

需要注意的是，对于银行调低利率坊间出现不少解读。对于储户来说，银行调整存款挂牌利率当然会影响其投资收益。如果存款挂牌利率上升，储户会获得更高的利息收入；而如果存款挂牌利率下降，储户只会获得更低的利息收入。那么，对于一些包括笔者在内，存款没几万块，房贷却有一屁股，或者正打算贷款买房的投资者来说，利率越低我越高兴，因为对我这点存款来说，一年降的那点利息可以忽略不计，却很可能让我每月少还成百上千的房贷。而对于一些存款大户来说，自然会吃点亏，而且如果不肯将钱投入消费或者其他用途，还将面临进一步利率下跌的预期，直至那点存款利息完全只能算聊胜于无。

当然，对于一些风险偏好较低的刚性储户来说，只要利率不是负数，还是愿意将余钱存在银行。但对于其他一些处于模棱两可地带的人来说，调低利率可以起到赶钱入市，改善当前企业和居民有效融资需求不足、信心和预期疲软的问题。

犹记这两年民间出现存款“特种兵”，有人选择搭乘高铁乃至飞机跨城去存一个较高利率的银行大额存单，这些“特种兵”虽已经锁定了一年到三年不等的较高利率，但也说明在其他投资领域没有获得他们想要的结果。说穿了这些都是“术”的层面，而稳就业，提高居民收入，促进房市、股市健康平稳发展，从根本上提振企业和居民投资、消费的意愿和能力，才是“人间正道”。

□蒋光祥